中融信托-兴创美林湖31号信托贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.73分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。处于实际控制地位的母公司净资产较低，资产负债率较低，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为5.62分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额非常充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为北上广深城区，地理位置非常好。还款来源评分为8.2分，还款来源非常有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为16亿元，抵押物所在地为北上广深城区，地理位置非常好。抵质押措施的评分为7.72分，抵质押物比较充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.73分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.33 分； >=300万：6.33分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.73，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.33，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.33，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：
融资方清远市广州后花园有限公司为一级开发资质，唯一在建楼盘为中国美林湖，项目占地10998 亩，属超大盘项目，总规划建筑面积超990 万平方米，已完成开发面积近300 万平。
截止2013 年底，公司总资产规模47.64 亿元，净资产22.80 亿元，销售收入22.15 亿元，广州后花园公司2013 年负债率为52.13%，处于合理水平；2014 年已完成销售收入约23 亿元。

还款来源：

第一还款来源为房地产销售收入
中国美林湖项目位于广州市花都山前大道板块，至广州市区中心区约40 分钟车程；而沿三环直达白云国际机场则只需约15 分钟。在建广清轻轨银盏站距贷款项目所在地块约2 千米，可在20 分钟内达到广州火车南站。坐享便捷新机场交通网络，沿广清高速接驳京珠、广三、广深等高速干线更可便捷抵达珠三角各城市。
美中国美林湖九期“天琴半岛”项目计划2015 年初开盘，项目总销售额为33.24 亿元，本信托期间可实现销售收入约24.93 亿元，能够充分覆盖本信托计划本息

抵质押措施：

在建工程以及土地抵押：
项目公司以中国美林湖项目中评估价值不低于16 亿元的国有土地和在建工程进行抵押担保，抵押率不超过50%；
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：控股母公司担保
控股母公司广州市美林基业投资有限公司创建于1994 年，为广东省房地产综合实力十强企业，总资产规模88.07 亿元，净资产47.14 亿元，销售收入26.08 亿元，资信状况良好。第二担保方:实际控制人担保
实际控制人刘远炳先生具有20 年房地产开发经验，财富榜排名保持在312 位左右，其美林基业集团已开发住宅面积超过468 万平，开发经验非常丰富。其中“美林海岸花园”也曾创下广州地区单盘销售冠军的记录，并获建设部嘉奖。