中泰信托-安泰21号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.86分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产一般，资产负债率较低。融资主体评分为6.91分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较高。还款来源评分为8.67分，还款来源非常有保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率很高。担保措施的评分为3.9分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.86分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.76 分； >=300万：5.26分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.86，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.76，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.26，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：腾海投资
江苏腾海投资控股集团有限公司（简称“腾海投资”）成立于2014年3月，唯一股东是海安开发区国有资产管理有限公司，实际控制人为海安经济技术开发区管理委员会。公司于2015年12月新增注册资本10亿元，总注册资本达13亿元，是一家具有法人资格的综合性经济实体，经营范围：城镇基础设施、交通基础设施及市政公用项目投资；物业管理；建筑物非爆破拆除工程专业承包；建筑工程专业承包；河湖整治工程专业承包；水利水电工程施工总承包（凭资质证书承接业务）；谷物、苗木、花卉种植；农产品初加工、销售；机械设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司属政府投资类公司，其参与建设的项目均属市政府重点投资类项目，具有垄断优势。
截至2015年9月末，公司总资产为122,185.28万元，总负债42,851.97万元，资产负债率为35.07%。

还款来源：

资金投向:
信托资金用于于受让腾海投资因投资代建标准厂房工程建设项目自2015年1月1日至2015年6月30日形成的对海安经济技术开发区管理委员会共计人民币14,890.58万元的应收账款。
第一还款来源：海安经济技术开发区管委会对应收账款的回款
债务人：海安经济技术开发区简介国家级海安经济技术开发区始建于1992年，2012年7月经国务院批准，升级为国家级经济技术开发区；位于江苏省东部，东临黄海，南望长江，属于上海1.5小时经济圈，是国家发展战略――江苏沿海开发的重要增长点，同时拥有长三角经济一体化国家发展战略优势。海安经济开发区现已形成高端装备制造、汽车及零部件、光伏光电、现代纺织、现代商贸物流、软件及服务外包等六大特色产业；软件服务外包、电子信息、智能电网（电力装备）、光伏光电、电梯部件、锻压机械、建材机械、丝绸纺织、汽车配件、轨道交通等十大特色板块；建成国家火炬计划电梯部件、建材装备2个特色产业基地，电力装备、光伏光电、汽车零部件等3 个省级特色产业园。目前已建成的杨浦海安工业园、奉贤海安工业园、常安纺织科技园、锡海工业园等。 2014年，海安经开区实现财政收入975,340 万元，较上年增长了23.60%；公共预算收入498,022 万元，较上年增长 16.01%。

抵质押措施：

中泰信托将与腾海投资、海安经济技术开发区管理委员会三方签署《应收账款转让合同》，并对受让的应收账款在中国人民银行征信中心中征动产融资统一登记平台做转让登记；

担保措施：

第一担保方：海安经开
担保方海安县开发区经济技术开发总公司（简称“海安经开”）成立于 1993 年5 月，由海安经济技术开发区管理委员会 100%出资设立，现有注册资本 12,688 万元。公司经营范围：房地产开发(叁级)(按资质证书核定的范围期限承接业务)；投资城市公用基础设施建设；土地综合开发(二级市场)；物业管理（凭资质证书承接业务）；房屋租赁；一般货物仓储（涉及许可的除外）；粮食、棉花销售；自营和代理各类商品的进出口业务（国家限制企业经营和禁止进出口的商品除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司共发行过三期企业债，主体信用评级 AA。
截至 2015 年 9 月末，海安经开资产总额为 2,337,682.60 万元，总负债为 1,756,145.47 万元，资产负债率为 75.12%。