国盛资管-神鹰133号绵阳妻海集合资产管理计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.48分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。融资主体评分为5.18分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为6.04分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率较低。担保措施的评分为5.33分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.48分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.68 分； >=300万：6.18分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.48，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.68，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.18，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：绵阳妻海文化旅游投资经营有限公司
绵阳妻海文化旅游投资经营有限公司是经三台县人民政府批准，由绵阳宏达资产投资经营有限公司出资设立的有限责任公司，注册资本5000万元。经营范围：投资、咨询；旅游文化产业的资源开发；景点景区业、旅游开发与经营；旅游商品研发投资；旅游节庆、会展、体育赛事等。现公司主要负责从事县政府授权范围内的旅游项目投融资建设，以及县城周边、鲁班湖风景区、妻江汉墓群等旅游资源的开发建设等。
截至2015年12月31日，公司资产总额144808.75万元，负债总额76791.52万元，所有者权益总额68017.23万元，资产负债率为53.03%；实现营业收入2743.96万元，净利润408.78万元。

还款来源：

资金投向:
      资金用于补充融资公司运营资金。
第一还款来源：三台县财政局对应收账款的回款
绵阳市三台县简介
      三台县位于四川盆地中部偏北，北邻绵阳，绵遂和成德南高速公路横贯全境。幅员面积2659.38平方公里，辖63个镇乡，2015年末全县总人口145.93万人。农业总产值和主要农产品产量居全省前列、全国百强。
      2015年，全县实现地区生产总值205.2亿元，同比增长7.4%，地方公共财政收入7 . 9 2 亿元、同比增长9 . 8 % ，财政总收入50.2007亿。城镇居民人均可支配收入25204元，蝉联“全省县域经济发展先进县”。
第二还款来源：融资人经营收入
      截至2015年12月31日，公司资产总额144808.75万元，负债总额76791.52万元，所有者权益总额68017.23万元，资产负债率为53.03%；实现营业收入2743.96万元，净利润408.78万元

抵质押措施：

第一质押：应收账款质押
绵阳宏达资产投资经营（集团）有限公司提供对三台县财政局2亿元的应收账款作为质押担保。

担保措施：

第一家担保方：绵阳宏达资产投资经营（集团）有限公司
绵阳宏达资产投资经营（集团）有限公司成立于2005年12月，是由三台县人民政府出资、绵阳市国有资产监督管理委员会批准设立的具有独立法人资格的国有独资企业。注册资金1.5亿元，资产总额达44.63亿元。
公司2012-2015年营业收入累计达14.53亿元，已连续四年盈利，四年累计净利润5.63亿元。宏达公司2015年营业收入3.53亿元，净利润1.15亿元，2015年底资产总量36.66亿元，净资产总额22.1亿元，负债率39.7%，且自营收入在70%以上。宏达公司主体信用符合AA-等级要求。公司于2015年经四川省发展和改革委员会批准，同意其发行企业债券，现公司关于发行企业债券的请示已上交到发改委批示。