中泰信托-弘泰21号集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.7分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产适中，资产负债率很低。融资主体评分为8.73分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方为地方政府，当地政府一般预算财政收入较低。还款来源评分为5.02分，还款来源存在一定的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产一般，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率较低。担保措施的评分为8.44分，担保措施非常强大。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.7分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.5 分； >=300万：6.3分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.7，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.5，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.3，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：遵义和平投资建设有限责任公司
遵义和平投资建设有限责任公司是遵义市人民政府100%注资的国有独资企业，主体评级AA，预备发行20 亿7 年期企业债，总资产74.13 亿。

还款来源：

资金投向:
用于苟江高铁新城东环线建设。
第一还款来源：苟江经济开发区管委会对应收账款的回款
债权转让方和平投资（主体信用等级AA）的经营收入、苟江经济开发区管委会应支付给和平投资因代建“苟江经济开发区标准厂房建设项目”形成的对苟江经济开发区管委会346,313,084.05元应收账款。

抵质押措施：

应收账款确权及转让登记
和平投资、苟江经济开发区管委会签订《债权债务确认书》,确认债权的合法性及金额，债务人知悉应收账款转让事宜，如和平投资不能履行回购义务，债务人将根据债权人的要求向新的债权人履行偿付义务；

担保措施：

第一担保方：遵义苟江投资建设有限责任公司
遵义苟江投资建设有限责任公司是遵义市人民政府100%注资的国有独资企业，主体评级AA、债券评级AA，拟发行15 亿5 年期公司债，总资产86.65 亿。
第一担保方：遵义市播州区城市建设投资经营有限公司
遵义市播州区城市建设投资经营有限公司，主体评级AA，债券评级AA，2016 年发行15 亿7 年期公司债，截止2016 年12 月 31 日，总资产236 亿元。播州城投是遵义道桥的全资子公司，遵义道桥是遵义市最大的融资平台，主体评级AA+，债券评级 AA+，截止2016 年12 月31 日，总资产1297 亿。