GY信托-建湖新农投集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.68分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率适中。融资主体评分为7.69分，实力较强。
        还款来源：第1还款来源为应收账款，应收账款金额比较充足，债务方净资产一般，资产负债率较低，债务方为地方政府融资平台，当地政府一般预算财政收入适中。第2还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为7.55分，还款来源比较有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为1.51亿元，抵押物所在地为珠三角、长三角、北京乡镇，地理位置不太好。抵质押措施的评分为2.4分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率适中。第2家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较高，资产负债率适中。担保措施的评分为8.22分，担保措施非常强大。
        综合来看，该产品的最终风险评分为6.68分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：7.98 分； >=300万：7.48分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.68，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为7.98，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为7.48，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资方：新农投
建湖县新农村建设投资有限公司成立于2013年2月，注册资本12亿，建湖县国有资产投资经营公司持股比例83.33%，建湖县国有资产投资管理有限公司持股比例16.67%，实际控制人为建湖县人民政府，主要为推进全县农村基础设施建设，改进农业生产方式，不断提高农业生产力，加快全县农业现代化进程，同时为改善农民居住条件而设立。
截至2018年末，新农投总资产67.19亿元，其中负债总额35.34亿元，净资产 31.85亿元，资产负债率52.60%，2018年公司实现营业收入3.15亿元，实现净利润0.53亿元。

还款来源：

资金投向:
      用于受新农投拟转让的1.22亿债权，新农投所获资金用于补充营运资金。
第一还款来源：应收账款
债务方：欣盛建投
      欣盛建投成立于2013年7月，注册资本2亿元。公司作为县政府构建的国有资产经营公司，由政府授权经营城建资产和对城市建设、投融资，担负着盘活现有存量资产、优化整合资源，实现资产保值增值，不断扩宽城市建设融资渠道，为城市建设引进外资，激活内资，启动民资，促进投融资多元化格局形成等任务。
      截至2018年12月末，欣盛建投总资产32.01亿元，净资产16.04亿元，资产负债率49.89%，2018年公司实现主营业务收入7.45亿元，净利润1.53亿元。
第二还款来源：融资方经营性收入
      截至2018年末，新农投总资产67.19亿元，其中负债总额35.34亿元，净资产 31.85亿元，资产负债率52.60%，2018年公司实现营业收入3.15亿元，实现净利润0.53亿元。
区域介绍:
      建湖县位于江苏省，隶属盐城市。2017 年建湖县被住建部命名为国家园林县城。2018 年全国综合实力百强县市第 72 位，全年完成地区生产总值 548.8 亿，实现一般公共预算收入 28.32 亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
欣盛建投以其持有的位于建湖县建阳镇颜阳东路、向阳西路北侧地块的土地使用权为其按期偿还债务提供抵押担保，评估价值为 15,131.81万元，对应信托计划本金的抵押折扣率为 66.09%。

担保措施：

第一担保方：建湖城投
      建湖县城市建设投资有限公司成立于 2008 年 6 月，公司为国有独资公司，注册资本 25 亿，实际控制人为建湖县人民政府。建湖城投是建湖县重要的投资和建设主体，核心业务包括储备土地的经营管理、保障性住房的建设、商品销售和自来水供应等经营性业务。
      2018 年，公司实现营业收入 9.78 亿元，合并总资产 301.02 亿元，其中负债总额 176.99 亿元，净资产 124.03 亿元，资产负债率 58.80%。
第二担保方：建湖开投
      建湖县开发区建设投资有限公司成立于 2008 年 6 月 27 日，注册资本 20 亿元，公司的实际控制人为建湖县人民政府建湖开投重点负责开发区内集体资产变现及创收职能，实施园区改造和拆迁安置房建设事项，按要求承担开发区基础设施工程建设。
      截至 2018 年末，建湖开投合并总资产 155.08 亿元，其中负债总额 88.61 亿元，净资产 66.47 亿元，资产负债率 57.14%，2018 年公司实现主营业务收入 4.93 亿元，净利润 0.78 亿元。