央企信托-恒能1号新能源项目集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

4.93分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险很高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率很高。处于实际控制地位的母公司净资产很高，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为5.42分，实力一般。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为28.88亿元，抵押物所在地为其他地区地级市城区，地理位置比较一般。抵质押措施的评分为4.36分，抵质押物不够充足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为4.93分，风险评级为风险很高。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.43 分； >=300万：5.23分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为4.93，风险很高，适合风险偏好很高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.43，收益适中；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.23，收益适中。

融资主体信息：

融资方：恒大新能源汽车投资控股集团有限公司
恒大新能源汽车投资控股集团有限公司（简称“汽车集团”）于2019年1月25日设立，注册资本20亿美元，是恒大集团打造新能源汽车整车研发制造销售产业板块的境内核心控股公司。融资主体的净资产为78.87亿元，资产负债率为71.35%。

还款来源：

资金投向:
      用于上海市松江区的上海国能新能源乘用车建设项目。
第一还款来源：融资方经营性收入
      融资主体的净资产为78.87亿元，资产负债率为71.35%。
第一还款来源：项目收入
      信托计划仅A类份额存续期内项目可实现销售收入69.75亿元，并且考虑到支付完相应借款本息后尚有净现金流0.99亿元，足额覆盖全部信托份额本息。
区域介绍:
      本次项目抵押地块位于安徽省六安市裕安区。六安，安徽省地级市。六安是长三角城市群成员城市，依山襟淮，承东接西。六安市有312、206、105等3条国道，宁西、合九、阜六及沪汉蓉快速铁路通道等4条铁路，沪陕、沪蓉、济广、合阜、合安等5条高速公路穿过全境，距新建的合肥新桥国际机场仅半个小时车程，被国家交通部确立为陆路交通运输枢纽城市。 2018年2月，六安市被中央文明办确定为2018―2020年创建周期全国文明城市提名城市。 2017年，六安市实现地区生产总值1218.7亿元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地
由涛永生活服务(安徽)有限公司（简称“涛永公司”）、明驰生活服务(安徽)有限公司（简称“明驰公司”）、景彬生活服务(安徽)有限公司（简称“景彬公司”）和深安生活服务(安徽)有限公司（简称“深安公司”）分别以其拥有的位于六安市裕安区六块，合计面积93.45万平方米城镇住宅用地提供抵押担保，抵押物的金额为28.88亿元，抵押率不高于60%。

担保措施：

第一担保方：中国恒大集团
中国恒大集团原名为恒大地产集团有限公司，成立于2006 年6月26 日，注册资本10 亿美元，并于2009 年11 月5 日在香港联交所上市，股票代码为03333.HK。财富》世界500强排名位列138位。中国500强第22位，跻身全球品牌100强，在中国房地产开发企业500强、中国房地产百强企业排行榜中蝉联第一。
截止到2018年，中国恒大集团于总资产18800亿元，净资产3086亿元，资产负债率为83.58%，营业收入4365.52亿元，净利润722.39亿元。