XX信托-XT159号盐城盐都区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.03分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较高，资产负债率较低。融资主体评分为8.21分，实力很强。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.46分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.99分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.03分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.13 分； >=300万：5.83分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.03，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.13，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.83，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：盐城城北开发建设投资有限公司
      盐城城北开发建设投资有限公司注册资本和实收资本为 200000万元人民币，出资人和实际控制人均为盐城市亭湖区人民政府。
      公司是盐城市亭湖区重要的国有资产管理公司及盐城市城北片区的基础设施建设主体，主营业务涉及代建业务、工程施工、土地整理、商品销售、房产转让及租赁业务。
      截至2023年3月末，公司资产总额4,129,615.15万元，负债总额2,036,548.50万元，资产负债率为49.3%。

还款来源：

资金投向:
      受托人以信托资金用于投资城北开投设立的专项债权，资金用于偿还城北开投借款。
第一还款来源：融资方收入 近二年一期，融资人营业收入分别为283,159.95万元、286,091.08万元和62,126.28万元。近二年一期，融资人营业成本分别为229,858.23万元、237,414.48万元和51,317.26万元。近两年收入、成本规模较为稳定。近二年一期，融资人毛利率分别为18.82%、17.01%和17.40%，波动较小。总体来看，融资人营收情况较好，保持稳定发展态势。
地区经济：
      亭湖区原名为盐城市城区，于2003年更为现名，是盐城市委、市政府所在地，是盐城市中心城区，数千年也一直为盐城地区的政治、经济和文化中心，自盐城建城以来，其城市化水平、经济发展水平、教育水平、文化水平、消费水平和交通通达度均居盐城市各县市区首位。 2022年，全区实现地区生产总值669.51亿元，同比增长6.0%，增速全市第二。
      2022年亭湖区完成公共预算收入45.32亿元，近三年一般公共预算收入持续增长，主要仍以税收收入为主，2022年税收收入占一般公共预算收入70.28%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：盐城海瀛控股集团有限公司
      担保人于2012年6月15日成立，公司注册资本 50,000.00万元，实际控制人为盐城市人民政府，公募债发债主体。
      瀛集团作为盐城市亭湖区重要的国有企业之一，主营业务主要分为四大板块：基础设施建设业务、电力设备加工制造业务、商品销售业务、工程施工。
      近两年一期，公司资产总额分别为5,155,029.83万元、 5,303,869.17万元、5,583,610.99万元，资产总额呈增长态势。
      近两年及一期末，公司资产负债率分别为58.95%、59.62%和 61.45%。公司资产负债结构比较合理，各期保持相对稳定，资产质量较高，偿债能力较强。