XX信托-SX707号扬州江都区信资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

7.28分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较低

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较高。融资主体评分为6.71分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入一般，年利润适中。还款来源评分为4.65分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产很高，资产负债率较高。担保措施的评分为5.6分，担保措施稍显不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为7.28分，风险评级为风险较低。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.38 分； >=300万：4.88分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为7.28，风险较低，适合风险偏好较低的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.38，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.88，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：扬州江淮建设发展有限公司
扬州江淮建设发展有限公司，成立于2017年10月16日，注册资本 150000万元人民币，股东为扬州市江都区国有资产监督管理办公室（100%），公司实际控制人为扬州市江都区人民政府，扬州市江都区第一大平台公司。公司是江苏省扬州市江都区最重要的城市基础设施建设主体和国有资产运营平台，区域专营优势明显。公司以基础设施代建业务为基础，同时拓展建筑服务、商品销售等经营性业务。
截至2023年9月底，公司总资产813.02亿元，流动资产合计689.97亿元，净资产253.66亿元。2022年，公司实现营业收入206.85亿元。

还款来源：

资金投向:
      信托资金用于投资扬州江淮建设发展有限公司（以下简称“江淮建发”或“交易对手”，AA+ 评级，YY 评级为6+，股东为扬州市江都区民生水务有限公司（100.00%））定向发行的专项金钱债权（以下简称“专项债权”），专项债权资金用于偿还金融机构借款。
第一还款来源：融资方收入
      截至2023年9月底，公司总资产739.40亿元，流动资产合计637.28亿元，净资产 249.57亿元。2022年，公司实现营业总收入205.55亿元。根据联合资信评估有限公司2023年6月21日出具的评级报告，龙川控股主体信用评级为AA+，评级展望为稳定，维持“20 扬州龙川债 01/20 龙川 01”信用等级为 AAA。
地区经济：
      扬州市，江苏省地级市，Ⅱ型大城市，三线城市，地处长三角核心位置，为长江及京杭大运河核心枢纽城市。江都区，是江苏省扬州市下辖区，地处于江苏省中部，宁镇扬都市圈，素有“江淮孔道”、“苏中门户”之称。坐拥长江、京杭大运河两大“黄金水道”，机场、铁路、高速公路一应俱全，已经形成 “江河湖一水贯通、水陆空一体联运”交通大格局。 2022年12月，中国信通院“2022年中国工业百强区”排名第81。 2023年8月，入选2023赛迪百强区，排名第71。
      2022年，江都区实现地区生产总值1256.02亿元，可比价增长 3.1%，GDP位于扬州市区域第一名。2022年，江都区一般公共预算收入55.87亿元，位居全市第一。 2022年政府负债率仅为8.12%。

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：扬州龙川控股集团有限责任公司
扬州龙川控股集团有限责任公司，成立于2001年09月01日，注册资本 901588万元人民币，股东为扬州江淮建设发展有限公司（100.00%），实际控制人为扬州市江都区人民政府国有资产监督管理办公室，扬州市江都区第二大平台公司。龙川控股作为扬州市江都区最主要的城市基础设施及重大项目建设和国有资产运营平台，公司主要承担江都区市政基础设施建设、安置房建设、自来水供应以及建筑服务、公路运输、安保、粮食购销等市场化业务，区域专营优势明显。
截至2023年9月底，公司总资产739.40亿元，流动资产合计637.28亿元，净资产 249.57亿元。2022年，公司实现营业总收入205.55亿元。