XX信托-323号江苏泰州高新区集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.55分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产很高，资产负债率较高。融资主体评分为6.73分，实力中等。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入较低，年利润适中。还款来源评分为3.28分，还款来源有较大的不确定性。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产适中，资产负债率较高。担保措施的评分为4.83分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.55分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：5.55 分； >=300万：5.15分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.55，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为5.55，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为5.15，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方：泰州华信药业投资有限公司
发行人泰州华信药业投资有限公司，实控人为泰州市政府，是泰州市第二大平台，泰州市大健康产业的开发主体，在土地开发、服务平台租赁等相关领域具有区域垄断专营优势。公司业务围绕泰州医药高新区的开发与经营进行，范围涵盖高新区内土地开发整理、重点工程建设、基础设施建设以及设备和厂房租赁、商品（药品）销售、工业品贸易等领域。
截至2023年9月底，公司总资产909.09亿，2022年企业营收 40.40亿，净利润4.06亿，资产负债水平稳定。

还款来源：

资金投向:
用于归还发行人及其非房子公司金融机构借款或债券。 第一还款来源：融资方收入
截至2023年9月底，公司总资产909.09亿，2022年企业营收 40.40亿，净利润4.06亿，资产负债水平稳定。 2023年6月，经上海新世纪资信评估服务有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA+,评级展望为稳定。发行人发行多只债券评级AAA，市场信用良好。
地区经济：

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方：泰州鑫泰集团有限公司
担保方泰州鑫泰集团有限公司，由泰州市政府国有资产监督管理委员会100%控股，是泰州市第三大平台，泰州医药高新技术产业开发区下辖泰州经济开发区及泰州综合保税区唯一的基础设施和安置房建设主体。公司业务具有很强的区域专营优势，在泰州市城市建设中发挥重要作用，且得到泰州市政府在政府补贴方面的有力支持。
截至2023年9月底，公司总资产767.18亿，净资产252.01亿，从资产端看，公司的资产规模较大且受限资产占不大，资产质量较好，担保能力较强。