中江信托-金马145号湖南方达实业总公司贷款集合信托计划（B类24个月）︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

6.92分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险中等

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率较低。融资主体评分为3.01分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为经营性收入，还款方年销售收入适中，年利润较高。还款来源评分为8.94分，还款来源非常有保障。
        抵质押措施：第1抵押物为土地，抵押物金额为4亿元，抵押物所在地为其他地区的县或县级市城区，地理位置不太好。抵质押措施的评分为3.09分，抵质押物不够充足。
        担保措施：第1家担保方为与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司，担保方净资产较低，资产负债率很低。担保措施的评分为3.23分，担保措施比较不足。
        考虑到政府的隐性担保，综合来看，该产品的最终风险评分为6.92分，风险评级为风险适中。

风险调整后的收益评分：

<300万：6.92 分； >=300万：6.42分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为6.92，风险适中，适合风险偏好中等的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为6.92，收益较高，值得购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为6.42，收益较高，值得购买。

融资主体信息：

融资人--方达实业简介
公司成立于2003年11月，注册资本1.1亿元，民营企业，下辖方达工业园（占地122374平方米，总建筑面积83986平方米，固定资产4.8亿元；有厂房9栋及其它附属设施。目前落户企业20家，涉及鞋业、针织、机械制造、蔬菜加工、电子、服饰加工等行业，就业人员达3000人，招商面积6.8万平方米）、上海留芳置业发展有限公司（地处上海市松江出口加工工业区，占地40572平方米，固定资产2.9亿元；原建有6栋二层面积25288平方米的现代化标准厂房，还建有7号厂房，建筑面积1.1万平方米）。
截至2014年6月30日，公司总资产75973.29万元，净资产40760.10万元，资产负债率46.35%；2014年1-6月，公司实现经营收入30047.93万元，净利润7059.74万元；2011-2014年上半年，公司实现经营净现金流分别为：1829.89万元、7584.75万元、17654.40万元和7059.89万元。

资金投向：向新田县方达实业有限总公司（以下简称“方达实业”）发放贷款，资金用于湖南省永州市新田县电子工业园标准厂房及土地储备开发项目。

还款来源：

第一还款来源：方达实业日常运营收入。
2014年1-6月，公司实现经营收入30047.93万元，净利润7059.74万元；2011-2014年上半年，公司实现经营净现金流分别为：1829.89万元、7584.75万元、17654.40万元和7059.89万元。

抵质押措施：

第一抵押物：土地抵押
方达实业将名下土地抵押给中江信托。抵押物估值不低于4亿元，以本次募集2亿元计算，抵押率不低于50%。
无质押措施。

担保措施：

第一担保人--新田工投简介
公司成立于2014年1月，注册资本1000万元，唯一股东是湖南省新田县国资委。
截至2014年5月31日，公司总资产10.45亿元，净资产9.56亿元，资产负债率8.52%；2014年1-5月，公司实现经营收入5.88亿元，净利润30512万元；2014年上半年，公司实现经营净现金流为：41172.92万元。