大业信托-银川恒大名都信托贷款集合资金信托计划︱信托产品-信托易

测评报告
产品资料

风险评分：

5.13分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险越低。大多数固定收益信托/基金资管产品的风险测评评分为5-8分。10分并不表示没有风险，只表示风险很低。

风险评级：

风险较高

说明：风险评分>=8分，风险很低；风险评分>=7分，风险较低；风险评分>=6分，风险中等；风险评分>=5分，风险较高；风险评分<5分，风险很高。

风险点评：

        融资主体：融资主体的净资产较低，资产负债率适中。处于实际控制地位的母公司净资产一般，资产负债率很高，处于实际控制地位的母公司为此次融资提供担保。融资主体及其处于实际控制地位的母公司评分为3.81分，实力较弱。
        还款来源：第1还款来源为房地产销售收入，还款金额不够充足，目前进展为四证齐全，已经开始施工，房地产项目所在地为省会城市城区，地理位置比较好。还款来源评分为6.04分，还款来源有一定保障。
        担保措施：第1家担保方为有直接或间接股权关联的公司，担保方净资产较低，资产负债率很高。担保措施的评分为2.21分，担保措施比较不足。
        综合来看，该产品的最终风险评分为5.13分，风险评级为风险较高。

风险调整后的收益评分：

<300万：4.63 分； >=300万：4.13分

说明：评分范围为0-10分，评分越高，表示风险调整后的收益越高。大多数固定收益信托/基金资管产品风险调整后的收益评分为5-8分。当评分为“0”时，代表的值为小于等于0的整个区间，当得分为“10”时，代表的值为大于等于10的整个区间。

投资建议：

该产品风险评分为5.13，风险较高，适合风险偏好较高的投资者。100-300万的份额经风险调整后的收益评分为4.63，收益适中，可以购买；300万及以上的份额经风险调整后的收益评分为4.13，收益适中，可以购买。

融资主体信息：

融资方--银川恒大
公司成立于2010年12月，唯一股东是恒大地产，是其在银川开发“恒大名都”商业房地产开发项目设立的项目公司。
截至2013年12月31日，公司总资产12.87亿元（其中：存货5.76亿元），净资产5.38亿元，资产负债率58.19%，扣除预收账款后的资产负债率38.14%；2013年1-12月，公司实现营业收入6.84亿元，净利润1.36亿元。

还款来源：

第一还款来源：银川“恒大名都”项目日常销售收入。
项目地处省会城市城区,项目进展状态为四证齐全，已经开始施工.

抵质押措施：

无抵押措施。
无质押措施。

担保措施：

第一担保方-- 恒大地产
公司成立于1996年6月，注册资本25亿元，于2009年11月5日在香港联交所上市，位列2013年中国地产百强第三位；下属广州恒大足球队于2013年11月夺得亚洲足球俱乐部冠军联赛冠军（中国足球史上第一）。
截至2014年6月30日，公司总资产4216.55亿元，总负债3237.70亿元，净资产978.85亿元，资产负债率76.79%；2014年1-6月，收入633.37亿元，税后利润94.95亿元。2014年1-10月合同销售额1072.9亿元，销售面积1498.9万平方米。